Perang, perdamaian, dan pengembalian uang: Bagaimana Kremlin menghancurkan kemajuan finansial Rusia

Pasti ada sesuatu yang terjadi

Perang dengan Ukraina perlahan-lahan merasuki setiap aspek kehidupan sehari-hari warga Rusia: ini bukan masalah apakah, tetapi masalah kapan. Momen kebenaran telah tiba bagi beberapa bank – dan nasabah mereka juga dapat merasakannya.

"Ya, ini adalah ketentuannya. Kami harap Anda mengerti," balasan Tinkoff Bank di Twitter atas pertanyaan tentang komisi mereka yang sangat tinggi dengan cepat menjadi meme, terutama karena bahasanya yang tepat. Seorang manajer SMM anonim dari bank yang dulunya paling populer di Rusia secara tidak sengaja memberikan deskripsi yang lengkap tentang seluruh industri perbankan negara tersebut.

Aturan baru, yang mulai diumumkan oleh lembaga keuangan tersebut pada tanggal 9 Juni, mengejutkan para kliennya, yang berharap banyak hal tidak akan berubah. Biaya pemeliharaan bulanan sebesar satu persen untuk rekening mata uang asing yang memiliki saldo setara dengan $1.000 atau lebih merupakan tarif yang ketat dalam hal apa pun – terlebih lagi mengingat larangan nasional penarikan tunai dalam dolar dan euro yang diberlakukan oleh Bank Rusia.

Seminggu kemudian, bank tersebut menjatuhkan bom berupa komisi 3% atas transfer SWIFT, tidak kurang dari 200 unit setara dolar tetapi tidak melebihi jumlah transfer (ini adalah ketentuan baru yang diminta bank untuk dipahami), tetapi melonggarkan ketentuan rekening tabungannya, menaikkan ambang batas bebas komisi menjadi setara dengan $10.000. Pada tanggal 4 Juli, biaya bulanan atas rekening pialang diberlakukan, setara dengan suku bunga deposito reguler. Pada akhirnya, menyimpan sejumlah besar mata uang asing di Tinkoff bukan lagi menjadi pilihan.

Menyimpan mata uang asing dalam jumlah besar dengan Tinkoff bukan lagi menjadi pilihan

Mentransfer uang ke luar negeri juga tidak memungkinkan karena bank berhenti memproses transfer SWIFT keluar dalam semua mata uang pada tanggal 6 Juli. Layanan persnya mengklaim pembatasan itu bersifat sementara dan telah diperkenalkan hingga 1 Oktober, tetapi Rusia memiliki sejarah panjang kesulitan "sementara" yang tidak terbatas. Sementara itu, transfer masuk masih diproses. Untuk meredakan kemarahan publik, Tinkoff berkomitmen untuk menyumbangkan semua pendapatan komisinya untuk amal. Bank berjanji untuk mengungkapkan penerima manfaat tertentu pada musim gugur, tetapi sikap etisnya menjadi lebih dipertanyakan. Pada dasarnya, bank memberi tahu kliennya bahwa mereka tidak dapat melayani rekening mata uang asing tanpa biaya tambahan dan kemudian mengakui tidak membutuhkan uang itu. Akibatnya, klien dipaksa untuk menyumbang ke badan amal.

Rentetan kritik keras terhadap Tinkoff ditentukan oleh popularitasnya sebelumnya dan menjadi semacam perhitungan atas keberhasilan selama bertahun-tahun. Kenyataannya, semua bank beralih ke mode bertahan hidup, bahkan pemain terbesar, Sberbank. Mulai 1 Juli, Sber memberlakukan komisi 1,25% (dihitung dalam kisaran 30 hingga 150 rubel) untuk transfer dari kartunya ke kartu bank lain. Komisi untuk akun dolar dan euro berfluktuasi dalam kisaran $1-3. Seseorang dapat menggunakan Sistem Pembayaran Lebih Cepat (FPS), tetapi transfer bebas komisi masih dibatasi hingga 100.000 rubel. Alfa-Bank memberlakukan komisi 1,95% untuk transfer ke akun klien di bank lain pada 16 Maret, menetapkan biaya minimum sebesar 30 rubel. Baik Sber maupun Alfa-Bank tidak mengenakan komisi untuk transfer SWIFT – hanya karena tidak menyediakan layanan karena sanksi.

"Kami tidak mengerti mengapa klien kami memilih untuk memindahkan uang mereka ke bank lain. Kami sarankan agar mereka melihat sendiri manfaat layanan kami," kata Sberbank, membenarkan keputusannya. Bahasa yang sangat lugas dan kasar ini mengandung ketulusan yang mencolok: perjuangan untuk mendapatkan loyalitas dan reputasi pelanggan adalah masalah masa lalu, dan tujuan baru telah menggantikannya.

Bank-bank besar lainnya juga menawarkan ketentuan yang kurang menarik untuk simpanan mata uang asing, dengan Raiffeisen memperkenalkan biaya pada rekening bahkan sebelum Tinkoff. Uralsib, Citibank, Rosbank, dan Bank Sankt-Peterburg mengikuti langkah yang sama. Yury Gribanov, CEO Frank RG, percaya bahwa pelaku pasar lainnya mungkin juga harus memulai de-dolarisasi paksa rekening dan simpanan, dengan satu atau lain cara.

Perkembangan ini memicu rumor tentang penyitaan mata uang asing dari masyarakat. Untuk mencegah kepanikan, pihak berwenang mengizinkan bank untuk memberlakukan suku bunga negatif pada rekening mata uang asing milik badan hukum. Ide tersebut diwujudkan dalam bentuk biaya pemeliharaan rekening yang melebihi pendapatan bunga. Dengan biaya tersebut, lembaga peminjaman mengganti kerugian yang terkait dengan mata uang asing dengan mengorbankan bisnis dan bukan individu, yang menghasilkan publisitas yang lebih sedikit negatif. “Karena sanksi pemblokiran, bank tidak dapat menambah aset mata uang asing mereka atau memproses transaksi mata uang asing. Suku bunga negatif akan meringankan beban sistem keuangan dan memfasilitasi de-dolarisasi ekonomi,” jelas Kementerian Pembangunan Ekonomi.

Namun, tidak ada yang mampu menghentikan tren tersebut. UniCredit Bank mengenakan biaya pada rekening dolar, euro, pound sterling, franc, dan yen mulai bulan Agustus, dan Gazprombank mengenakan komisi pada rekening dan transfer SWIFT pada tanggal 20 Juli.

Lebih baik, lebih cepat, lebih kuat

Setelah aneksasi Krimea, ketika ekonomi Rusia tertinggal dari pertumbuhan yang diharapkan dan ambisi untuk mengejar Portugal, negara itu segera menemukan alasan lain untuk merasa bangga. Beberapa tahun kemudian, banyak nasabah bank menyatakan dengan heran bahwa perbankan Rusia, khususnya layanan digital, benar-benar menonjol di tingkat internasional. Sejak awal tahun 2015, total tiga bank daring bersaing di pasar: Rocketbank, Touch Bank, dan Tinkoff. Hanya Tinkoff yang bertahan hingga saat ini – dan pernah menjadi sukses besar.

Pada tahun 2018, Deloitte Digital menempatkan Rusia di lima besar negara perbankan digital di EMEA (Eropa, Timur Tengah, dan Afrika), bersama Turki, Polandia, Spanyol, dan Swiss. Setahun sebelumnya, pada tahun 2017, EY menempatkan Rusia di peringkat ketiga di pasar layanan fintech di antara dua puluh pasar terbesar di dunia. Yang terpenting, bank-bank bertanggung jawab atas sebagian besar kemajuan internasional Rusia.

Fintech mencakup layanan baru di sektor keuangan (seperti perdagangan saham algoritmik) dan layanan tradisional yang disempurnakan seperti pembayaran dan transfer uang. Bank-bank Rusia mulai menawarkan kepada klien mereka cakupan dan tingkat layanan yang sangat dirindukan oleh ekspatriat Rusia di lembaga peminjaman Eropa.

Pada tahun 2018, Global Finance mengakui Tinkoff sebagai bank digital konsumen terbaik di dunia, Tinkoff Investment sebagai layanan manajemen investasi terbaik di dunia, dan Tinkoff Mortgage sebagai layanan hipotek digital terbaik di Eropa Tengah dan Timur. Akan tetapi, menyebutnya sebagai "satu-satunya" di Rusia (berdasarkan film dokumenter Andrey Loshak yang bertepatan dengan ulang tahun kelima belas bank tersebut) dalam hal kualitas layanan akan menjadi pernyataan yang berlebihan. Oleh karena itu, pada tahun 2019, Global Finance memuji Alfa-Bank sebagai bank terbaik di Rusia – sebuah gelar yang dikukuhkan pada tahun 2021 dengan tanda pengakuan serupa dari Euromoney Awards for Excellence. Pada tahun yang sama, Alfa-Bank menduduki peringkat teratas Markswebb sebagai Bank Terbaik untuk Tugas Harian dan Kantor Digital Terbaik, yang menghentikan hegemoni Tinkoff selama lima tahun.

Sberbank, yang kualitas layanannya telah menjadi bahan tertawaan sejak zaman Soviet ("Anda perlu merujuk ke cabang tempat kartu Anda diterbitkan!"), menerima Platinum Loyalty360 Customer Award pada tahun 2017 karena menempatkan klien sebagai inti dari model bisnisnya, melampaui merek-merek seperti ExxonMobil, Domino's, Sony Pictures Entertainment, Stellar Loyalty, Dell Technologies, Choice Hotels, Nissan & Infiniti, MGM Resorts International, dan masih banyak lagi. Pada tahun 2018, Global Finance mengakuinya sebagai bank paling inovatif di Eropa Tengah dan Timur dan pemenang dalam kategori Terbaik dalam Pemasaran & Layanan Media Sosial, yang merayakan proyek-proyek komunikasi digital yang paling inovatif dan efisien.

Sikap publik terhadap bank-bank Rusia digambarkan dengan jelas oleh penggabungan yang gagal antara Tinkoff dan Yandex. Bahkan Oleg Tinkov sendiri mengakui bahwa ia terkejut dengan kebulatan suara dari komentar publik. Tidak seorang pun senang dengan kesepakatan itu; sebaliknya, klien mengira Yandex hanya akan memperburuk keadaan. Akhirnya, bankir itu membatalkannya.

Namun, tidak peduli seberapa majunya sebuah bank, beroperasi di satu negara membuat bank tersebut sangat bergantung pada ekonominya. Pertumbuhan PDB Rusia secara kronis tertinggal dari rata-rata global, yang berdampak negatif pada aset. Pada tahun 2019, bahkan sebelum pandemi, Moody's menyebut bank-bank Rusia sebagai yang terburuk dalam hal kualitas aset di antara negara-negara berkembang. Masalah utamanya adalah porsi pinjaman bermasalah yang terlalu besar – jauh lebih tinggi daripada di Afrika Selatan, Meksiko, Tiongkok, Turki, dan Brasil. Namun, seperti yang ditunjukkan para analis dalam tinjauan mereka, akar penyebabnya adalah rendahnya efisiensi ekonomi, bukan model perbankan.

Namun, dari segi layanan, opsi seperti memesan kartu bank secara daring – termasuk pengiriman – pinjaman daring, pengembalian uang tunai, tambahan, dan dukungan teknis tingkat lanjut menjadi hal yang lumrah di Rusia. Orang Rusia, yang terbiasa dengan tingkat layanan ini, terkadang terkejut bahwa situasi di luar negeri sangat berbeda. Karena itu, bankir investasi Rusia Evgeny Kogan menyerukan sikap realistis ketika mengomentari masalah yang dihadapi oleh emigran Rusia baru-baru ini ke Israel ketika mencoba mentransfer dana mereka dari Rusia. Ia mengingatkan bahwa bank-bank Israel masih menggunakan mesin faks, membalas email dengan keberhasilan yang terputus-putus, dan jarang menjawab panggilan telepon. Memesan kartu kredit dapat berubah menjadi pencarian berhari-hari; keberhasilannya bergantung pada ketekunan karyawan yang bertanggung jawab, dan jika gagal, tidak ada gunanya mengeluh.

Berbeda dengan negara-negara lain di dunia, perbankan online, cashback, dan dukungan teknis canggih menjadi hal yang lumrah di Rusia

Bank bebas Putin

Industri perbankan Rusia menikmati status khusus selama bertahun-tahun, meskipun tidak seorang pun menekankannya. Di negara tempat aset ekonomi utama telah lama dibagi di antara segelintir orang terpilih (teman-teman Presiden Putin yang dapat diandalkannya dan oligarki yang terhormat dan loyal), sektor keuangan dijalankan oleh orang-orang yang ideologinya agak jauh dari "elit" baru.

Contoh nyatanya adalah Herman Gref, kepala bankir publik Rusia selama lima belas tahun terakhir. Seperti Putin, ia memulai kariernya di Kantor Wali Kota St. Petersburg. Selain itu, Anatoly Sobchak, wali kota saat itu, pernah menjadi pembimbing akademik pascasarjananya di Fakultas Hukum Universitas Negeri St. Petersburg. Hubungan semacam itu memastikan kemajuan pesat Gref, pertama-tama dalam pemerintahan kota (di mana ia bertemu dengan calon presiden) dan kemudian di pemerintahan federal, di mana ia menduduki jabatan Wakil Menteri Pertama untuk Properti Publik. Kabinet pertama Putin menampilkan Kementerian Pembangunan Ekonomi, yang dibentuk khusus untuk kompetensi Gref.

Gref adalah salah satu dari tiga rekan Wali Kota Sobchak yang naik jabatan paling tinggi selama pemerintahan Putin. Dua lainnya adalah Alexei Kudrin, mantan Menteri Keuangan dan kepala Kamar Akun saat ini, dan Anatoly Chubais. Meskipun yang terakhir tidak berutang kenaikan jabatannya kepada Putin – tetapi justru sebaliknya.

Ketiganya memberikan kontribusi langsung terhadap keberhasilan ekonomi dua periode pertama Putin, yang tampaknya memberi mereka alasan untuk merasa istimewa. Perasaan itu tidak menipu: pada tahun 2010-an, Chubais, Kudrin, dan Gref berdiri terpisah dari para pejabat biasa-biasa saja yang mulai mendominasi "elit politik". Bahkan pasca-aneksasi, mereka terus mempromosikan agenda dan prioritas mereka tanpa tunduk.

Dengan bimbingan Kudrin, Kamar Akuntansi Rusia menjadi kritikus utama ekonomi negara tersebut. Chubais berani mempertanyakan arahan Putin di depan umum bahkan pada tahun 2021, dan Gref tetap secara demonstratif pro-Barat. Ia mendapat inspirasi secara eksklusif dari perusahaan asing dan metodologi mereka, menepis begitu saja "jalur khusus" dan "jiwa misterius" Rusia. Pada tahun 2017, ia mengundang seorang guru India sebagai dosen tamu di Sberbank. Setahun sebelumnya, ia menyerukan perombakan menyeluruh sistem pendidikan, dengan menyatakan bahwa meniru "pendidikan lama, Soviet, yang sama sekali ketinggalan zaman" yang didasarkan pada menjejali kepala anak-anak dengan pengetahuan bukanlah jalan ke depan bagi Rusia modern.

Gref tetap bersikap pro-Barat, mengabaikan “jalur khusus” dan “jiwa misterius” Rusia

Sebagai bagian dari upaya peningkatan layanan dan pencitraan merek lainnya, Sberbank merilis presentasi yang menampilkan Gref sebagai seorang visioner, rekan Steve Jobs dari Rusia. Agak berlebihan, tetapi tetap merupakan upaya yang berani, terutama bagi seorang pejabat publik di Rusia tahun 2020.

Sulit untuk menentukan apa yang membuat Gref yakin bahwa ia berhak atas tingkat kebebasan yang lebih besar: sentimentalitas Putin yang salah tempat atau semacam rasa terima kasih atas kontribusinya terhadap pertumbuhan ekonomi di tahun-tahun awal masa jabatannya sebagai presiden. Dengan satu atau lain cara, Gref tidak merasa harus mengikuti langkah orang lain. Ia masih tidak melakukannya; atau setidaknya tidak sampai mendukung perang di Ukraina secara terbuka. Ia juga tidak mengutuk mantan karyawan Sberbank yang mengundurkan diri setelah 24 Februari.

Kebodohan kepala bankir Rusia itu dapat dikompensasi dengan administrator yang dapat dipercaya dan patriotik di bank-bank lain, tetapi Kremlin sebagian besar menghindari penerapan kontrol semacam itu. Pelaku pasar primer tetap relatif otonom dan masih masuk dalam daftar bank sistemik yang dirilis oleh Bank Rusia pada 15 Juli 2015. Bersama dengan Sberbank, daftar tersebut menampilkan anak perusahaan dari organisasi asing, seperti Raiffeisenbank, UniCredit Bank, dan Rosbank (yang menjadi milik Societe Generale hingga April 2022), bank swasta seperti Alfa-Bank, Promsvyazbank, dan Otkritie, dan bank milik negara: VTB, Gazprombank, dan Russian Agricultural Bank. Dua yang terakhir didirikan untuk memenuhi kebutuhan industri gas alam dan pertanian.

Sebagai pilar sistem perbankan Rusia, lembaga peminjaman ini tidak hanya dapat mengharapkan pengawasan publik tetapi juga tindakan dukungan yang luar biasa dalam keadaan darurat.

Mikhail Fridman dan Petr Aven

Hingga baru-baru ini, Alfa-Bank – bank swasta terbesar di Rusia – dipimpin oleh Petr Aven, yang pernah menjadi menteri pemerintahan Egor Gaydar, dan pemegang saham terbesarnya adalah Mikhail Fridman, warga London terkaya pada tahun 2019. Pada tahun 2017, Aven menerbitkan buku berjudul “The Time of Berezovsky”. Ini mungkin tampak seperti detail kecil, tetapi orang-orang sekelasnya yang memiliki koneksi di Kremlin sudah bertindak hati-hati saat itu. Mendedikasikan buku untuk mendiang musuh Putin setidaknya tidak pantas. Dengan kata lain, sektor tersebut menunjukkan kurangnya rasa hormat terhadap negara.

Sektor perbankan menunjukkan kurangnya rasa hormat terhadap negara

Rupanya, Kremlin mengira situasi ini memerlukan intervensi. Korban pertamanya adalah saudara Dmitry dan Aleksei Ananyev, mantan pemilik Promsvyazbank yang pernah dijuluki "oligarki Ortodoks" karena keterlibatan aktif Dmitry dalam urusan Gereja Ortodoks Rusia. Pada tahun 2017, Bank Rusia mengumumkan dana talangannya, dan saudara-saudara Ananyev segera menjadi terdakwa dalam beberapa kasus pidana.

Sementara itu, Promsvyazbank dipercayakan kepada Petr Fradkov, putra Mikhail Fradkov, mantan perdana menteri dan kepala SVR (dinas intelijen luar negeri Rusia). Di bawah kepemimpinannya yang tepat, lembaga peminjaman tersebut menjadi tulang punggung pendanaan industri pertahanan. Masuk akal untuk berasumsi bahwa Kremlin membutuhkan pemberi pinjaman untuk perusahaan militer dan, dengan latar belakang sanksi yang semakin ketat, memutuskan untuk menggunakan bank yang sudah ada alih-alih membuat bank baru.

Namun, pada paruh kedua tahun 2017, daftar bank sistemik mulai mencakup Bank Kredit Moskow yang merupakan bank swasta, dan pada tahun 2020, bank milik swasta Sovcombank dan Tinkoff. Organisasi swasta masih kompetitif, yang jarang terjadi di Rusia saat ini. Anak perusahaan bank asing bernasib lebih buruk. Sementara bagian mereka dalam modal dasar gabungan lembaga kredit Rusia berjumlah 13,51% (407,3 miliar rubel) pada awal tahun 2017, turun menjadi 10,96% (308,3 miliar rubel) empat tahun kemudian, pada bulan Januari 2021.

Organisasi swasta masih memiliki daya saing, hal yang jarang terjadi di Rusia saat ini

Akibatnya, kehadiran pemerintah sangat terasa tetapi masih memungkinkan pemain baru untuk memasuki pasar. Hal ini mungkin terjadi karena teman-teman Putin dan para sekurokrat tidak ingin membangun kepemimpinan tetapi membutuhkan bank-bank kecil. Jadi, Arkady dan Boris Rotenberg mengendalikan SMP Bank, sementara Yury Kovalchuk mengelola Rossiya, tempat Putin menerima gajinya sejak 2014, sebagai tanda dukungan bagi organisasi yang terkena sanksi.

Nyonya Bank Sentral

Tokoh kunci dalam pembentukan perbankan Rusia seperti yang kita ketahui adalah Elvira Nabuillina, yang telah memimpin Bank Rusia selama sembilan tahun terakhir. Pada tahun 2015, Euromoney memujinya sebagai kepala bank sentral terbaik di dunia, dan The Banker (Inggris) memberinya gelar serupa di Eropa. Saat itu, para ahli memiliki semua alasan untuk memuji prestasinya.

Sekitar enam bulan setelah pengangkatannya, krisis Ukraina melanda: pertama Euromaidan, kemudian aneksasi Krimea dan konflik bersenjata di Ukraina timur, diikuti oleh nilai tukar rubel yang anjlok. Tanda-tanda kepanikan atau peraturan administratif yang kaku dapat memperburuk keadaan, jadi Nabiullina bertaruh pada keterbukaan dan transparansi, mengabaikan pita perdagangan mata uang dan intervensi nilai tukar – dan berhasil menang.

Perekonomian menyusut jauh lebih sedikit dari yang diantisipasi, dan tingkat inflasi turun di bawah 6% pada awal tahun 2016, yang belum pernah terjadi sebelumnya bagi Rusia saat itu. Kemungkinan besar, keberhasilannya membantunya mendapatkan kepercayaan Putin dan kebebasan bertindak tertentu bagi seluruh regulator dalam melaksanakan reformasi.

Elvira Nabiullina

Saat itu, Bank Rusia memprioritaskan pembersihan sektor perbankan dari pemain nakal. Lebih dari 600 lembaga kredit telah dilikuidasi atau dicabut izinnya sejak awal masa jabatan Elvira Nabiullina. Sementara itu, regulator telah berupaya untuk menyamakan kedudukan dan mendorong persaingan bagi para pemain yang tersisa. Pertama-tama, ini berarti melemahkan cengkeraman Sberbank yang secara historis ketat di pasar. Faktor-faktor utamanya termasuk memerangi apa yang disebut "perbudakan gaji" (yaitu, bank milik negara mengendalikan sebagian besar program kartu gaji, yang merupakan penghalang buatan untuk migrasi klien ke lembaga lain) dan pengenalan FPS, yang menawarkan kesempatan bagi bank lain untuk menantang kekuasaan Sberbank atas transfer antar kartu.

Kegigihan Nabiullina pasti telah memacu minat bank-bank lain. Dengan demikian, dari tahun 2016 hingga 2021, VTB meningkatkan porsi pinjaman kepada individu dalam asetnya dari 0,1% menjadi 19%. Untuk tujuan tersebut, organisasi yang dipimpin oleh Andrey Kostin (pejabat lain pada tahun 1990-an yang bekerja di Bank Rusia selama masa jabatan presiden pertama Boris Yeltsin) mengakuisisi Bank Moskow untuk masuk ke perbankan konsumen, dan akhirnya, VTB 24. Dengan menyatukan aset-asetnya di bawah satu merek, bank tersebut mulai memajukan layanan digital dan menduduki peringkat teratas dalam peringkat digitalisasi perbankan Skolkovo tahun 2020.

Gazprombank, bank ketiga Rusia berdasarkan cakupan aset, mengikuti lintasan yang sama. Satu hal yang pasti: pasar berevolusi melalui persaingan, bukan tindakan administratif. Kemajuan Tinkoff dalam perbankan ritel berkat layanan klien baru mendorong bank-bank milik negara ke satu-satunya arah yang benar: menciptakan analog dan mengeksplorasi kekuatan mereka. Hasilnya, Sberbank, VTB, dan Gazprombank mulai menawarkan layanan perdagangan saham dan operator seluler virtual.

Dua tahun lalu, Nabiullina mengidentifikasi ancaman baru dalam jalur evolusi sektor perbankan: ekosistem yang terlalu kuat yang dapat menyisakan sedikit ruang bagi persaingan. Oleh karena itu, ia berada di garis depan regulasi perbankan di seluruh dunia karena Barat juga belum menyelesaikan tantangan ekosistem yang terlalu kuat. Situasi di Rusia memberikan peluang sempurna untuk eksperimen dan pemecahan masalah praktis, karena Sberbank, Tinkof, VTB, dan Yandex menemukan semakin banyak area untuk ekspansi.

Namun, pada tanggal 24 Februari, semua upaya itu batal demi hukum, sehingga tantangan yang sama sekali berbeda muncul ke permukaan. Banyak yang memperkirakan Nabiullina akan mengundurkan diri saat perang dimulai: khususnya, Bloomberg menulis pada awal bulan Mei bahwa Presiden sendiri menolak menerima pengunduran dirinya. Namun, meskipun ada konflik, konflik itu tidak menghasilkan apa-apa. Nabiullina terus bekerja dalam situasi baru, mencoba memadamkan api yang berkobar. Dia berhenti mengenakan bros yang pernah dia gunakan sebagai sinyal pada konferensi pers dan mengenakan pakaian serba hitam, tidak mengatakan sepatah kata pun tentang perang tetapi menahan diri untuk tidak mengkritik pemerintah.

«Semua yang telah kita bangun selama 30 tahun telah hancur»

Banyaknya transformasi yang dialami oleh industri perbankan setelah aneksasi Krimea membuat kita melupakan banyaknya peluang yang terlewatkan. Peluang pertama adalah Ukraina sebagai pasar. Meskipun keberadaan bank-bank Rusia di Ukraina masih berlanjut, posisi mereka melemah, dan baik Nabiullina maupun manajemen mereka tidak memiliki suara dalam masalah ini. Hanya Alfa-Bank, yang tidak dikenai sanksi, yang selamat dari krisis 2014 – tetapi hanya nyaris selamat. Gref mengakui pada tahun 2017 bahwa ia secara aktif mencari cara untuk menarik Sberbank dari negara tetangga tersebut karena kebijakan restriktif Kyiv telah merugikan anak perusahaannya di Ukraina. Pada tahun 2021, ia menunjukkan bahwa solusi yang layak belum muncul dan masalah ini masih menyakitkan. Anak perusahaan VTB di Ukraina dinyatakan bangkrut pada tahun 2018, dengan asetnya mencapai 0,6% dari industri perbankan Ukraina.

Sanksi sektoral Uni Eropa terhadap bank-bank milik negara Rusia juga menggagalkan rencana pengembangan mereka. Tidak peduli seberapa keras para bankir berusaha menyangkal dampak tindakan pembatasan pada model bisnis mereka, mereka tetap harus melupakan ekspansi internasional. Pada tahun 2014, Sberbank Eropa menjalankan jaringan sembilan bank anak perusahaan di delapan negara di Eropa Tengah dan Timur. Pada akhir tahun 2021, situasinya semakin memburuk, dengan Sberbank masih hadir di delapan negara tetapi ingin menjual beberapa anak perusahaannya karena sanksi. Selain itu, perusahaan tersebut terpaksa menjual anak perusahaannya di Turki, DenizBank AS

Perbankan Rusia tetap menjadi hal yang unik – maju tetapi tidak dapat maju. Teknologi yang intensif tetapi tidak dapat mengubahnya menjadi keunggulan kompetitif internasional. Melihat kembali dari tahun 2022, posisi mereka cukup baik, tetapi sekarang itu sudah menjadi masa lalu.

Serangan terhadap Ukraina memberikan pukulan telak bagi seluruh industri perbankan, dan pukulan telak itu sangat keras, hampir setara dengan penarikan tirai besi: larangan transfer SWIFT bagi bank-bank terbesar, penarikan Visa dan Mastercard, yang membuat kartu yang dikeluarkan Rusia tidak berguna di luar negeri, sanksi yang dijatuhkan kepada pemilik dan eksekutif lembaga kredit, dan organisasi Barat yang menjual anak perusahaan mereka di Rusia. Demikian pula, lembaga-lembaga Rusia harus mengucapkan selamat tinggal kepada anak perusahaan mereka yang sedikit jumlahnya di Eropa. VTB kehilangan kendali atas VTB Bank Europe SE yang berbasis di Eropa pada bulan April, dan Sberbank memutuskan untuk meninggalkan Eropa pada bulan Maret karena arus keluar modal. Lebih jauh, seperti yang diketahui oleh Sberbank pada bulan Juni, mempertahankan bisnisnya di Kazakhstan bukanlah lagi suatu pilihan.

Bank-bank asing berusaha semaksimal mungkin untuk menarik diri dari pasar yang beracun dengan kerugian yang minimal dan kemungkinan besar menyesal telah mengambil risiko beroperasi di Rusia. Oleh karena itu, UniCredit Italia mencari klien di India dan Cina karena pemain Rusia tidak siap membayar banyak, dan para manajer puncak Italia khawatir dengan pengurangan risiko sanksi. Interros milik Vladimir Potanin disebut sebagai salah satu pesaing, tetapi tawarannya belum mengesankan orang Italia. Tantangan lainnya adalah keinginan organisasi induk untuk mengamankan hak pembelian kembali jika situasi geopolitik membaik.

Bank-bank asing berusaha semaksimal mungkin untuk menarik diri dari pasar beracun dengan kerusakan minimal dan kemungkinan besar menyesali pengambilan risiko beroperasi di Rusia

Namun, Potanin berhasil membeli Rosbank dari Societe Generale (tampaknya, pihak Prancis lebih mengutamakan kecepatan daripada keuntungan) dan saham Oleg Tinkov di Tinkoff Group. Pendiri Tinkoff menyebut tawaran itu sebagai "kacang", yang diduga hanya 3% dari nilai sebenarnya, tetapi mengakui bahwa ia dipaksa oleh ancaman nasionalisasi yang membayangi. Menurut Tinkov, setelah ia secara terbuka mengutuk perang tersebut, Kremlin menghubunginya secara langsung. Potanin memiliki pendapat yang berbeda tentang kesepakatan itu, dengan menunjukkan bahwa ratusan juta dolar hampir tidak dapat disebut "kacang".

Vladimir Potanin

Raiffeisenbank juga mempertimbangkan untuk menarik diri, tetapi ukuran modalnya akan membuat prosesnya menjadi sangat rumit. Grup OTP Hungaria memastikan tidak berencana untuk meninggalkan Rusia, tetapi mengakui telah menghadapi tekanan atas pilihannya untuk tetap bertahan. Seperti yang diinformasikan oleh sumber kami, grup tersebut telah mulai mengurangi kegiatannya di Rusia, terutama karena prospek ekonomi Rusia yang suram.

Namun, terlepas dari keputusan akhir mereka, tampaknya rencana mereka telah berjalan mulus. Pada tanggal 15 Juli, Wakil Menteri Keuangan Alexei Moiseev mengumumkan keputusan pemerintah untuk memblokir penjualan anak perusahaan bank asing di Rusia. Ia membenarkan keputusan tersebut dengan hambatan yang dihadapi oleh bank-bank Rusia dalam operasi luar negeri mereka akibat sanksi. Sehari sebelumnya, diketahui bahwa para legislator sedang mempertimbangkan mekanisme untuk mengalihkan kendali operasional bank-bank asing ke Rusia sambil membiarkan lembaga-lembaga kredit tersebut berada dalam kepemilikan formal perusahaan induk mereka. Akibatnya, tidak seorang pun akan diberi kompensasi atas aset-aset mereka di Rusia.

Pelarian bank-bank asing disertai dengan eksodus para manajer puncak. Dalam beberapa hari pertama perang, Sberbank kehilangan wakil CEO pertamanya Lev Khasis dan wakil presiden senior, CTO David Rafalovsky. Pada bulan Mei terjadi lebih banyak pengunduran diri di tingkat eksekutif di antara para kepala unit: Keuangan (Alexandra Buriko), Jaringan Penjualan (Sergei Maltsev), dan Manajemen Kekayaan (Natalia Alymova). Mereka diikuti oleh wakil presiden senior, kepala SberCIB Andrei Sheremet dan wakil presiden senior, kurator Strategi dan Pengembangan Yulia Chupina

Wakil Presiden Gazprombank Igor Volobuev berangkat ke Ukraina dan bergabung dengan pasukan pertahanan teritorial. Direktur eksekutif departemen TI Gazprombank Ruslan Dostovalov mengundurkan diri karena alasan etika. Begitu ia dimasukkan dalam daftar sanksi, Petr Aven memilih untuk melepaskan jabatan puncaknya di Alfa-Bank. “Bisnis kami telah rata dengan tanah. Semua yang telah kami bangun selama tiga puluh tahun telah hancur,” akunya kepada Financial Times.

Sepatu bot militer negara menggantikan taktik Nabiullina

Namun, semua perincian ini merupakan jaminan terhadap ancaman utama: mulai sekarang, pemerintah pastinya disibukkan dengan industri perbankan. Akhir Maret, Gref dan Kostin menyusun surat kepada Perdana Menteri Mikhail Mishustin mengenai kerugian yang diantisipasi akibat kontribusi terhadap langkah-langkah bantuan ekonomi yang direncanakan. Menurut perkiraan mereka, jumlahnya mendekati 600 miliar rubel (~$9,7 miliar), dengan banyak langkah yang bertentangan dengan prinsip-prinsip pasar bebas, yang melanggar perjanjian sebelumnya. Bank-bank diharapkan membayar penangguhan pembayaran pinjaman nasional (kerugian sebesar 104 miliar rubel untuk kedua bank), program bantuan bisnis (200 miliar rubel lagi), dan nasionalisasi pesawat, dengan kebijakan terakhir berpotensi mengakibatkan kerugian sebesar 100 miliar rubel untuk masing-masing pesawat.

Perjuangan melawan arus keluar modal, yang telah diupayakan Bank Rusia selama bertahun-tahun, kembali ke titik awal. Dengan demikian, impor paralel, yang dulunya ilegal, telah diizinkan untuk banyak jenis barang. Bank biasanya memperlakukan tindakan seperti mengubah tujuan pembayaran di muka atau membayar organisasi yang tidak dikenal sebagai tindakan yang berpotensi penipuan. Saat ini, kebutuhan untuk menghindari sanksi memberikan kedok yang berguna, dan dalam beberapa kasus, pemeriksaan menyeluruh tidak mungkin dilakukan karena transaksi diproses di luar negeri. Akibatnya, bank dapat didakwa dengan tuduhan menghalangi impor paralel dan mengabaikan transaksi yang tidak jelas. Kedua tuduhan tersebut mengandung risiko besar: sementara pemeriksaan yang ketat memerlukan waktu dan pembiayaan, gangguan apa pun akan memberi badan keamanan dalih untuk mengunjungi bank.

Tentu saja, di masa perang, bank tidak akan mendapatkan kelonggaran seperti sebelumnya. Bahkan Elvira Nabiullina mungkin akan jatuh kecuali dia berhasil mengulangi keajaiban tahun 2014. Alarm ketidakpastian pertama berbunyi pada tanggal 26 Mei, ketika Bank Sentral memangkas suku bunga acuan dari 14% menjadi 11% dalam sebuah pertemuan luar biasa. Meskipun logis dalam konteks rubel yang sangat kuat dan berbahaya, keputusan tersebut tampak mencurigakan karena beberapa alasan. Pertama, suku bunga baru diumumkan pada pukul 10:30, berbeda dengan biasanya pada pukul 13:30; kedua, regulator menjadwalkan pengumuman tersebut bertepatan dengan berakhirnya periode fiskal, ketika permintaan rubel (mata uang pajak) meningkat.

Bank Rusia pasti telah menggunakan trik pengaturan waktu yang sederhana ini untuk menunjukkan bahwa mereka masih mengendalikan nilai tukar mata uang asing. Dalam beberapa hari pertama, tipu dayanya tampaknya berhasil, melemahkan rubel. Namun, surplus perdagangan – akar penyebabnya – tidak kunjung hilang, dan tak lama kemudian, mata uang Rusia terus naik ke nilai yang sangat tinggi.

Pada akhir Juli, terlihat jelas bahwa regulator kekurangan alat untuk menangani masalah tersebut. Rubel tidak menanggapi pemotongan suku bunga yang lebih drastis, jadi intervensi nilai tukar terdengar seperti opsi yang lebih realistis dari hari ke hari – meskipun Nabiullina memulai perjuangannya melawan krisis 2014 dengan secara tegas tidak melakukannya. Kepala Bank Sentral menentang kebijakan ini, menjelaskan bahwa tindakan yang dibuat-buat tidak akan menciptakan peluang bagi perekonomian untuk beradaptasi, tetapi dengan pendapatan anggaran yang anjlok, pendapatnya mulai kehilangan bobot. Disebabkan oleh ketakutan akan resesi di seluruh dunia, penurunan tajam harga minyak telah melemahkan rubel, tetapi tidak lama, dan tidak meningkatkan pendapatan anggaran, yang tetap menjadi prioritas utama (seseorang dapat membeli lebih banyak rubel untuk membayar pajak dengan dolar, tetapi eksportir masih memiliki lebih sedikit dolar).

Pada pertengahan Juli, Menteri Keuangan Anton Siluanov secara terbuka mengusulkan pemulihan sistem dinamika nilai tukar mata uang nasional yang dapat diprediksi, dengan menjelaskan gagasan kemunduran tersebut berdasarkan masalah eksportir, yang tidak dapat membuat rencana dalam situasi saat ini. Seperti yang telah ia tunjukkan sebelumnya, penurunan nilai tukar dolar sebesar sepuluh rubel akan membebani anggaran sebesar satu triliun rubel.

Jadi hilangnya kepercayaan pada Nabuillina hampir menjadi hal yang wajar, mengingat perangkat dan pendekatannya terhadap tata kelola berputar di sekitar ekonomi pasar, yang sedang merosot dengan cepat. Wakil Nabiullina, Ksenia Yudaeva, telah menunjuk Penasihat Presiden Sergey Glazyev sebagai calon penggantinya, menurut Konstantin Sonin, profesor ekonomi di Universitas Chicago. Sebagai ekonom yang mendukung berbagai teori ekonomi marjinal, termasuk ekonomi terencana, dan sebagai rekan dekat Putin, Glazyev telah lama digosipkan akan menjadi pesaing untuk jabatan Nabiullina.

Sementara itu, Nabiullina tidak memiliki ilusi tentang masa depan. Beberapa tahun lalu, ia memperkaya bahasa Rusia dengan istilah “pertumbuhan negatif” dan menawarkan deskripsi beradab pertama tentang bencana pada musim semi tahun 2022: “transformasi struktural ekonomi”. Lebih jauh, departemen penelitian dan perkiraan Bank Rusia menggolongkan transformasi ini sebagai kemunduran teknologi, penurunan prospektif dalam pertumbuhan PDB, dan titik puncaknya pada level rendah. Intinya, ini berarti negara itu tidak memiliki masa depan.

Dalam situasi seperti itu, bank menjadi kambing hitam terbaik. Masyarakat patriotik, yang menganggap bank dalam konteks Soviet, akan sangat senang menyaksikan kejatuhan tokoh-tokoh penting – dan kualitas hidup yang merosot akan membuat pemandangan itu semakin memuaskan. Menetapkan tujuan nasional untuk suatu industri tanpa memperhatikan kepentingannya memerlukan pendanaan publik, jadi mengharapkan adanya persaingan dalam skenario ini adalah hal yang naif. Metode yang lebih jelas, terutama bagi para pendukung ekonomi terencana, adalah dengan membagi lembaga keuangan berdasarkan area, menetapkan tugas untuk setiap area, dan mengendalikan kinerja setiap orang.

Bank adalah kambing hitam terbaik. Masyarakat yang patriotik akan sangat senang melihat kejatuhan mereka

Begitu pula dengan Putin, yang dulu mengatakan bahwa memulihkan sosialisme di Rusia tidak mungkin, tiba-tiba berubah pikiran. Sekarang, ia berpikir bahwa tidak ada yang salah dengan gagasan sosialisme dan bahwa beberapa negara berhasil menggabungkannya dengan ekonomi pasar. "Itu berjalan cukup baik. Kita harus mempertimbangkannya," katanya. Wakil Perdana Menteri yang baru diangkat Denis Manturov juga telah membocorkan tentang pengabaian prinsip-prinsip pasar bebas.

Mengantisipasi perkembangan tersebut, bank-bank Potanin (yang pemiliknya telah masuk dalam daftar sanksi Inggris setelah pembeliannya) mulai mendorong klien mereka untuk meninggalkan dolar dan euro sepenuhnya. Salah satu oligarki utama Rusia dapat mempertimbangkan pilihannya dan mempersiapkan diri untuk keselarasan industri yang tak terelakkan dengan cita-cita Kremlin.

"Kami harus mengakui bahwa upaya kami ternyata tidak cukup bagi mitra Barat kami untuk memenuhi kewajiban mereka dalam jangka waktu yang wajar dan nyaman bagi klien kami," Tinkoff Bank mengumumkan, membenarkan penghentian pembayaran SWIFT keluar. Bank yang reputasinya sangat bergantung pada interaksi dengan klien telah mengadopsi bahasa Kementerian Luar Negeri Rusia dan Putin sendiri, menyalahkan "mitra Barat" atas setiap jebakan. Dalam situasi saat ini, bank hanya dapat berharap pada pengertian Kremlin. Sisanya jauh kurang penting.